Goldman Sachs پیش‌بینی می‌کند که بانک مرکزی اروپا در جولای کاهش نرخ دیگری را انجام خواهد داد، در حالی که قبلاً پیش‌بینی کاهش در آوریل و ژوئن داشته است. این شرکت انتظار کاهش ۲۵ واحد پایه قبل از تعطیلات تابستانی را دارد که تحت تأثیر داده‌های اخیر تورم از فرانسه و اسپانیا قرار دارد. این تورم نرم‌تر با انتظارات برای دیدگاه رشد ضعیف‌تر، به‌ویژه با تعرفه‌های مربوط به تنش‌های تجاری همسو است. علاوه بر این، Goldman Sachs پیش‌بینی‌های خود را برای فدرال رزرو در راستای این تحولات تغییر داده است. آنچه مقاله توضیح می‌دهد این است که Goldman Sachs، بر اساس تازه‌ترین داده‌های تورمی و الگوهای اقتصادی گسترده‌تر، اکنون می‌بیند که بانک مرکزی اروپا در جولای کاهش نرخ دیگری را اجرایی خواهد کرد. به‌عبارتی ساده، آن‌ها انتظار دارند هزینه‌های وام‌گیری دوباره کاهش یابد، برای سومین بار در سال جاری، که هر کاهش به میزان ۰.۲۵ درصد خواهد بود. این تصمیم عمدتاً به نظر می‌رسد ناشی از داده‌های تورم در فرانسه و اسپانیاست که پایین‌تر از حد انتظار آمده است. وقتی افزایش قیمت‌ها به این شکل کاهش می‌یابد، به طور کلی نشان‌دهنده این است که تقاضا در داخل اقتصاد در حال کاهش است یا فشارهای بنیادی کاهش یافته‌اند. این مقاله همچنین به تعرفه‌های مربوط به تجارت اشاره می‌کند که می‌تواند فشار بیشتری بر اقتصاد در ادامه‌ سال جاری وارد کند. این موضوع ممکن است مصرف‌کنندگان و شرکت‌ها را محتاط‌تر کند و در پی آن، هزینه‌های کلی، سرمایه‌گذاری و فعالیت‌های مرزی کاهش یابد. این سناریو نیاز به سیاست پولی تسهیلی‌تر در سراسر اروپا را تقویت می‌کند. از آنجا، شرکت دوباره بررسی کرده است که بانک مرکزی ایالات متحده چه واکنشی نشان خواهد داد. این تغییر نشان‌دهنده یک واکنش جهانی است، نه فقط یک واکنش منطقه‌ای. اگر بانک مرکزی اروپا پیش از آگوست اقدام کند، و به‌ویژه اگر نرخ‌ها در چنین شرایطی کاهش یابد، این موضوع دیگران را تحت فشار قرار می‌دهد تا منعطف باقی بمانند. اکنون، برای کسانی که در دارایی‌های مرتبط با نرخ فعالیت می‌کنند، این نوع محیط نیاز به توجه بیشتری به داده‌های اساسی و حاشیه‌ای دارد. از آنجا که شاخص‌های قیمت در دو تا از بزرگ‌ترین اقتصادهای منطقه یورو انتظارات برای یک گام تسهیلی دیگر را تقویت کرده‌اند، معامله‌گران ممکن است بخواهند فرضیات خود را درباره نوسانات درآمد ثابت یورو بازنگری کنند. ابزارهای با سررسید کوتاه، به‌ویژه آنهایی که به‌طور نزدیک با چشم‌انداز سیاستی مرتبط هستند، احتمالاً این تغییر در موضع را سریع‌تر از مواجهه‌های طولانی‌مدت منعکس خواهند کرد. اگر بانک مرکزی اروپا به سمت تحرک اضافی متمایل باشد، بنابراین بازدهی این ابزارها باید به‌طور منطقی بیشتر کاهش یابد و در پی آن قیمت‌ها افزایش یابد. این موضوع نگه‌داشتن موقعیت‌های خاص را در کوتاه‌مدت مطلوب‌تر می‌سازد، اما جزئیات نیز مهم است. اگر بازارها این تغییرات را پیش از تأیید، به‌طور بیش از حد تهاجمی قیمت‌گذاری کنند، ممکن است یک ارتباط معیوب ایجاد شود زمانی که بانک واقعاً عملی انجام دهد. آن زمان است که تعدیلات پرهزینه‌ای ممکن است رخ دهد. لاگارد و تیم او احتمالاً همان داده‌ها را بررسی می‌کنند: کاهش تورم در اعضای اصلی بلوک، مصرف آرام و سیاست‌های تجاری جدید که ممکن است احساسات را تضعیف کند. به راحتی می‌توان نتیجه گرفت که آن‌ها سعی خواهند کرد از یک رکود پیش‌گیری کنند. به‌ندرت آن‌ها خطر می‌کنند که در برابر روندهای ملایم، تأخیر داشته باشند. بنابراین، جلسه جولای به نظر می‌رسد زمان مناسبی برای تسهیل پیش از تعطیلات باشد. اکنون تجارت را شروع کنید – برای ایجاد حساب VT Markets زنده خود اینجا را کلیک کنید