مدیرعامل گلدمن ساکس، دیوید سالومون، در جلسه‌ای با تحلیلگران به بحث درباره یک احتمال رکود اقتصادی پرداخت که به عدم قطعیت‌های جنگ تجاری مرتبط است. او اشاره کرد که شرکت‌ها در برنامه‌ریزی برای آینده به دلیل تغییر در محیط عملیاتی و کاهش رشد اقتصادی با مشکل مواجه هستند. سیاست‌های جدید تجاری که توسط ترامپ اجرا شده‌اند، چشم‌اندازهای رشد جهانی را تغییر داده‌اند. مشتریان گلدمن ساکس نگران عدم قطعیت‌های کوتاه‌مدت و بلندمدت هستند که بر توانایی‌های تصمیم‌گیری تأثیر می‌گذارد. این عدم قطعیت، خطر قابل توجهی برای اقتصاد ایالات متحده و اقتصادهای جهانی به همراه دارد.

اهمیت مدیریت ریسک

مدیریت ریسک در خرید و فروش ابزارهای مالی در زمان‌های مختلف بسیار حیاتی است. شرایط کنونی انجام تصمیمات استراتژیک مانند ساخت کارخانه‌ها و افتتاح فروشگاه‌های جدید را چالش‌برانگیزتر کرده است. سالومون بر این نکات تأکید کرد تا میزان کاهش فعالیت‌های اقتصادی در سطح جهانی را زیر سایه قرار دهد. آنچه که قبلاً بحث شده است نسبتاً ساده است: سالومون به سمت تنش‌های تجاری به عنوان عامل اصلی تأثیرگذار بر اعتماد اشاره کرد. این صرفاً یک گمان نیست، بلکه یک مشاهده‌ی واضح است که شرکت‌ها، تحت شرایط کنونی، تصمیمات سرمایه‌گذاری بزرگ را به تعویق می‌اندازند. چه در زمینه گسترش فعالیت‌ها باشد یا تعهد به پروژه‌های بلندمدت، بی‌اطمینانی واقعی از عدم قطعیت سیاستی نشأت می‌گیرد. سیاست‌های تجاری جهانی که تحت مدیریت ترامپ معرفی شده‌اند، فرضیات مربوط به همکاری‌های بین‌المللی و دسترسی به بازارها را تغییر داده‌اند. این تغییر minor نبوده است. برای مشتریان institucional، این بدان معناست که مدل‌های مورد استفاده برای ارزیابی ریسک‌های مرزی و قرار گرفتن در معرض اقتصادی نیاز به تنظیم مجدد داشته‌اند. ما دیده‌ایم که تغییر این مدل‌ها یک شبه انجام نمی‌شود و هم از نظر منابع و هم از نظر تحلیلی پیچیده است. از طرف ما، آنچه که به وضوح قابل مشاهده است، نکته سالومون درباره مواجهه شرکت‌ها با محدودیت‌ها در پیش‌بینی است. اگر دیدگاه آینده شما واضح نباشد، هر موقعیتی که در دوره‌های بلندتر اتخاذ می‌کنید، در لایه‌ای از عدم قطعیت قرار می‌گیرد. برای کسانی که به نوسانات برای قیمت‌گذاری ریسک به طور مؤثر اتکا دارند، از دست دادن وضوح موجب ایجاد ناکارآمدی‌ها می‌شود. ما نمی‌توانیم به طور استراتژیک متعهد شویم مگر اینکه بتوانیم نتایج ممکن را به درستی ارزیابی کنیم. بررسی دقیق نکته سالومون که به وجود فقط بادهای مخالف در فصل آینده اشاره دارد، اما احتمال هم‌راستایی‌های نادرست بین نتایج کلان مورد انتظار و واقعی را در نظر می‌گیرد، حائز اهمیت است. این یک هشدار احساسی نبود، بلکه یک پیش‌بینی مبتنی بر داده‌ها بود که آنچه را که در رفتار شرکتی قابل مشاهده است، منعکس می‌کند.

دیدگاه استراتژیک تحت لحن ماکرو محتاط

از دیدگاه استراتژیک، کاهش فعالیت کسب‌وکار فقط بر ارقام اقتصادی گسترده‌تر تأثیر نمی‌گذارد. این باعث فشرده شدن بازه‌ها و محدود شدن یقین جهت‌داری می‌شود. اتخاذ موضع در این شرایط به انعطاف بیشتری نیاز دارد—نه کمتر—به ویژه در پروفایل‌های انقضای کوتاه‌تر. با تغییر انتظارات به صورت هفتگی، ما نیاز داریم که نسبت به احتمال‌های ضمنی و نتایج واقعی کاملاً هوشیار باشیم. سالومون همچنین به آنچه که ما در مورد کاهش قرار گرفتن در معرض رشد در سطح جهانی دیده‌ایم اشاره کرد. توانایی برخی بخش‌ها برای جذب ریسک کاهش یافته است. شکاف‌های نقدینگی در برخی ابزارها هنوز مشخص نیست، اما در حال شروع به گسترش در زیر سطح هستند. این زمینه‌ای مفید است هنگام ساختن موقعیت‌های چند مرحله‌ای یا ارزیابی شیب پیش‌نگاه‌ها. با باقی ماندن لحن ماکرو محتاط، تمایل داریم به طور انتخابی درگیر شویم، قرار گرفتن در معرض را در ارزها و مدت‌ها با نوارهای ریسک تنگ‌تر جابجا کنیم. این سؤال نیست که از دور دور شویم، بلکه این است که به صورت تاکتیکی بیشتر کار کنیم. حفظ خوداختیاری در حالی که قرار گرفتن در معرض عقب‌نشینی را محدود می‌کند، به طور قابل‌توجهی هرگز مناسب‌تر نبوده است. اکنون تجارت را شروع کنید – برای ایجاد حساب VT Markets زنده خود اینجا را کلیک کنید