سه ماهه اول سال به طور رسمی پشت سر گذاشته شده است و اگر به بازارها نگاه کرده‌اید، می‌دانید که این دوره به آرامی وارد نشد. از تغییر سیگنال‌های بانک مرکزی تا تجمعات غیرمنتظره و نوسانات کالاها، سه ماهه اول سهم خود را از نوسانات، فرصت‌ها و درس‌هایی برای معامله‌گران از انواع مختلف به ارمغان آورد.

بانک‌های مرکزی هنوز گفتگو را هدایت می‌کنند

فدرال رزرو در طول سه ماهه اول بازارها را در حالت عدم اطمینان نگه داشت. در حالی که نشانه‌هایی از کاهش تورم مشاهده شد، داده‌های اقتصادی همچنان نامتوازن باقی ماندند و مقامات فدرال رزرو لحن تند خود را بیشتر از آنچه بسیاری انتظار داشتند، حفظ کردند. امید به کاهش نرخ‌ها به صورت مداوم در نوسان بود و این امر تأثیر متضادی بر سهام و ارزها داشت.

به گفته بلومبرگ، رئیس فدرال رزرو پاول تأکید کرد که مهم است که به داده‌ها وابسته بمانیم، یادآوری که معامله‌گران باید آماده باشند تا سریعاً تغییر جهت دهند بر اساس انتشار داده‌های جدید.

در همین حال، بانک مرکزی اروپا و بانک انگلستان مسیرهای مشابهی را دنبال کردند—با حفظ سیاست‌های سخت‌گیرانه در حالی که امکان کاهش را در اوایل سال ممکن دانستند. بانک ژاپن هم، به نوبه خود، بالاخره از نرخ‌های منفی دست برداشت؛ نخستین بار در بیش از یک دهه، که موجب تحرک در جفت‌های JPY و بازگشایی روایت‌های جدید معاملاتی شد.

تکنولوژی رشد کرد، سپس لغزش کرد

بازارهای سهام سال را با ارتفاع بالا آغاز کردند، که بخشی از آن به دلیل رونق مداوم در سهام مرتبط با هوش مصنوعی و خوش‌بینی نسبت به فرودهای نرم بود. نزدک در ژانویه و فوریه رشد کرد، با توجه به نام‌های بزرگ فناوری و سازندگان تراشه که بر امواج هوش مصنوعی سوار بودند.

اما مارس یک بررسی واقعی به ارمغان آورد. برداشت سود، سر و صدای مقررات و ارزیابی‌های کشیده موجب عقب‌گرد در چندین بخش رشدی شد و بسیاری از معامله‌گران را وادار کرد تا قرارگیری خود را در نام‌های سنگین برنده مجدد ارزیابی کنند.

S&P 500 هنوز هم توانست سه ماهه اول را در منطقه مثبت به پایان برساند، اما این مسیر به سادگی صعودی نبود و خود این موضوع نیز یک درس است.

کالاها اوضاع را جالب نگه داشتند

طلا یک لحظه داشت. با تحریک تنش‌های جهانی، حدس و گمان درباره‌ی نرخ‌های بهره و توجه به ایمنی، قیمت‌های طلا از ۲۲۰۰ دلار در هر اونس فراتر رفت در اواخر سه ماهه. این یادآوری بود که حتی در عصر نفوذ دیجیتال، پناهگاه‌های امن سنتی هنوز هم در پرتفوهای مدرن نقش دارند.

از سوی دیگر، نفت ادامه داد تا به سرفصل‌ها واکنش نشان دهد—از کاهش تولید اوپک+ تا سیگنال‌های نوسان تقاضا از چین. WTI بین ۷۵ تا ۸۵ دلار در هر بشکه نوسان داشت و این کالا یک انتخاب محبوب برای معامله‌گران کوتاه‌مدت است که به دنبال بهره‌برداری از تحرکات سریع هستند.

جغرافیای سیاسی از پس‌زمینه به پیش‌زمینه انتقال یافت

رویدادها در دریای سرخ و تغییر ائتلاف‌های جهانی به معامله‌گران یادآوری کردند که جغرافیای سیاسی نه تنها تیتر خبرهاست بلکه بازارها را نیز تحت تأثیر قرار می‌دهد. زنجیره‌های تأمین بار دیگر در کانون توجه قرار گرفتند و ارزهایی مانند USD، JPY و CHF به عنوان پناهگاه‌های امن مورد توجه مجدد قرار گرفتند.